Twoim problemem jest to, że powszechną NICOŚĆ mylisz z osobistą PUSTKĄ
1. Aby spekulacja na zwyŜkę kursu dolara do złotego w transakcji forward przyniosła zysk,
kurs spotowy dolara musi wzrosnąć.
2. Aby spekulacyjna transakcja forward na zniŜkę kursu funta do złotego przyniosła zysk,
konieczne jest, aby spotowy kurs funta rzeczywiście spadł
3. Cena wykonania opcji to efektywny kurs waluty, po jakim nastąpi rozliczenie między
nabywcą i wystawcą opcji.
4. Chcąc zabezpieczyć się od ryzyka kursowego, moŜna posłuŜyć się zarówno transakcją
forward, jak i walutowym kontraktem futures
5. Chcąc zabezpieczyć od ryzyka kursowego terminowe zobowiązanie w walucie obcej,
naleŜy walutę tę kupić.
6. GBP/USD w jednym banku kwotowany jest 1,8630-40, a w drugim 1,8600-10. W tych
warunkach istnieje moŜliwość zyskownego arbitraŜu.
7. Gdy kurs rynkowy danej waluty jest wyŜszy od kursu granicznego, czyli kursu
wykonania opcji powiększonego o premię opcyjną, to posiadaczowi opcji call opłaci się ją
wykonać.
8. Gdy kurs rynkowy danej waluty jest niŜszy od kursu wykonania opcji pomniejszonego
o premię (czyli od kursu granicznego), to posiadaczowi opcji put opłaci się ją wykonać.
9. Jednym ze skutków arbitraŜu jest wyrównywanie się kursów walut na rynku dewizowym.
10. JeŜeli w środę kupiłem 1 mln funtów sterlingów forward 2W po kursie 4,7230 zł, to w
piątek za dwa tygodnie muszę mieć 4 723 tys zł, aby za nie zapłacić.
11. JeŜeli mam opcję call na kurs USD/PLN z ceną (kursem) wykonania 2,4900, za którą
zapłaciłem premię opcyjną w wysokości 0,0050 PLN, a rynkowy bieŜący kurs USD/PLN
wynosi 2,4870, to opcji takiej nie opłaci się wykonywać.
12. JeŜeli mam opcję put na kurs USD/PLN z ceną (kursem) wykonania 2,4880, za którą
zapłaciłem premię opcyjną w wysokości 0,0030 PLN, a rynkowy kurs bieŜący USD/PLN
wynosi 2,4900, to opcji takiej nie opłaci się wykonywać.
13. JeŜeli np. kurs GBP/USD forward 3M jest niŜszy od kursu spot, to znaczy, Ŝe rynek
oczekuje spadku kursu funta do dolara w tym terminie.
14. JeŜeli np. oprocentowanie lokat 3M w dolarach jest wyŜsze od oprocentowania
analogicznych lokat w złotych, to dolar do złotego na termin 3M będzie notowany z
deportem.
15. JeŜeli np. kurs USD/PLN forward 6M jest wyŜszy od kursu spot, to znaczy, Ŝe rynek
oczekuje wzrostu kursu dolara do złotego w tym terminie78. Z faktu, Ŝe np. dolar do jena na termin 3M notowany jest z premią moŜemy wnosić, Ŝe
oprocentowanie 3M lokat w dolarach jest niŜsze niŜ oprocentowanie analogicznych lokat
w jenach.
16. JeŜeli kurs kasowy USD/PLN wynosi 2,4239-2,4260, a terminowy 2,4330-50, to znaczy,
Ŝe dolar jest na termin notowany w premią.
17. JeŜeli kurs kasowy GBP/CHF wynosi 2,1140-50, a terminowy 2,1000-20, to oznacza, Ŝe
funt jest na termin notowany z dyskontem.
18. KaŜda waluta wymienialna moŜe słuŜyć jako waluta rozliczeń w transakcjach
zagranicznych jeŜeli miejscowe prawo na to zezwala.
19. Kupując np funty brytyjskie za złote w transakcji forward oraz sprzedając funty za złote w
transakcji spot, przeprowadzamy w istocie transakcję swap.
20. Kursem graniczym dla walutowej opcji call jest cena wykonania powiększona o
premię opcyjną.
21. NiezaleŜnie od tego, w jakiej walucie rozliczają się kontrahenci, rynek dewizowy jest
potrzebny
22. Opcje walutowe są jednym z instrumentów słuŜących do ochrony od ryzyka
kursowego.
23. Opcja call chroni jej posiadacza przed wzrostem kursu waluty ponad poziom
wyznaczony przez kurs opcyjny.
24. Otwarta pozycja dilerska zmienia się z kaŜdą transakcją kupna-sprzedaŜy walut.
25. Podstawowym celem transakcji swap jest zamiana waluty w danym momencie
niepotrzebnej na potrzebną tylko na określony czas.
26. Posiadacz otwartej pozycji w walutowych kontraktach futures musi się liczyć z
koniecznością uzupełniania tzw. marŜy zabezpieczającej.
27. Przy grze na zwyŜkę kursu danej waluty w transakcjach forward moŜna osiągnąć zysk
takŜe wtedy, gdy kurs spotowy tej waluty nie zmieni się.
28. Przy grze na zniŜkę kursu danej waluty w transakcjach forward moŜna osiągnąć zysk
takŜe wtedy, gdy spotowy kurs tej waluty nie zmieni się.
29. Rynek dewizowy jest częścią rynku finansowego, na której zamienia się walutę jednego
kraju za walutę innego
30. Rynek dewizowy nie jest potrzebny tylko wtedy, gdy wymiana ma charakter barterowy
31. Transakcje kupna-sprzedaŜy walut są konieczne w wypadku przeprowadzania rozliczeń z
podmiotami zagranicznymi
32. Transakcja spot jest rozliczana w następnym dniu roboczym
33. Transakcje forward mogą słuŜyć do spekulacji na zwyŜkę lub na zniŜkę kursu danej
waluty.
34. Transakcja swap polega na równoczesnym zawarciu dwóch transakcji, kasowej i
terminowej tą samą parą walut z tym samym kontrahentem.
35. Transakcje swap są alternatywą dla poŜyczek w walutach obcych.
36. Wprowadzenie tzw. wewnętrznej wymienialności waluty oznacza jedynie zniesienie
reglamentacji dewizowej przy utrzymaniu obowiązku rozliczeń w walutach obcych
37. Występując jako uŜytkownik rynku, przy kwotowaniu GBP/USD 1,8830-1,8870 moŜesz
kupić funty sterlingi po kursie 1,8870.
38. W kontraktach futures w zasadzie nie dochodzi do dostawy walut będących
przedmiotem transakcji.
39. Zabezpieczenia terminowej naleŜności lub terminowego zobowiązania poprzez transakcję
forward pozwala wyeliminować ryzyko kursowe, pod warunkiem, Ŝe nie upadnie bank, z
którym została zawarta transakcja.
40. Zabezpieczenie terminowej naleŜności od ryzyka kursowego pozwala czasem osiągnąć
dodatkowy zysk z zabezpieczanej pozycji.
41. Zawierając transakcję kupna waluty forward, nie musimy mieć w tym momencie
środków na zapłatę za tę walutę.
42. Zarówno posiadacze długich, jak i krótkich pozycji w walutowych kontraktach futures
muszą się liczyć z koniecznością uzupełniania tzw. marŜy zabezpieczającej.
43. Zarówno długa, jak i krótka niezabezpieczona otwarta pozycja walutowa moŜe przynieść
stratę.
44. Z faktu, Ŝe np. dolar do franka szwajcarskiego notowany jest na termin 1M z premią
(reportem) moŜemy w nosić, Ŝe oprocentowanie lokat w dolarach na termin 1M jest
niŜsze niŜ oprocentowanie analogicznych lokat we frankach szwajcarskich.
45. Z otwartą pozycją walutową mamy do czynienia zawsze wtedy, gdy wartość aktywów
denominowanych w danej walucie jest róŜna od sumy zobowiązań (pasywów) w tej samej
walucie.
46. Z kwotowania GBP/CHF: spot 2,1140-50, forward 3M 0,0040-0,0060 wynika, Ŝe funt jest
na termin 3M notowany z premią.
47. Z kwotowania USD/PLN: spot 2,4530-40, forward 6M 0,0090-0,0070 wynika, Ŝe dolar
jest na termin 6M notowany z deportem.